Hombres y mujeres: ¿cómo se diferencian los sexos en su psicología de la inversión? (Encuesta)

Se dice que los hombres hijo de Marte y las mujeres de Venus. Sus estilos de inversión también suelen ser muy diferentes. Si bien hoy en día hay un equilibrio más equilibrado en lo que respeta a quién se ocupa de los asuntos económicos del hogar, lo que aún difiere es la forma en que los sexos abordan la planificación financiera y cómo eligen invertir.

Una nueva encuesta de Money Crashers sobre la psicología de la inversión ilustra cómo diferentes los estilos y las percepciones de hombres y mujeres en lo que respeta a sus inversiones. Si bien ambos sexos tenían estilos similares en algunos aspectos de su perspectiva y enfoque, también existían marcadas diferencias.

Esto es lo que aprendimos sobre cómo los hombres y las mujeres ven la inversión y cómo afecta sus resultados.

Resumen de los hallazgos clave

• Los hombres tienen dos veces más probabilidades que las mujeres de creer que el rendimiento de sus inversiones supera al del mercado de valores en general.
• La mayoría de los hombres (59%) prefieren gestionar sus propias inversiones, mientras que las mujeres prefieren recurrir a un asesor financiero.
• La clase de activo favorito de los hombres son las acciones, mientras que las mujeres prefieren los bienes raíces.
• Casi tres cuartas partes (74%) de los hombres informaron que invierten en el mercado de valores, en comparación con solo el 51% de las mujeres.
• El impacto social es un factor importante para las mujeres inversoras. Solo el 19% de las mujeres afirmó que invertiría en una empresa que no se considerase socialmente responsable, en comparación con el 51% de los hombres.

Los hombres confían demasiado en sus habilidades

Preguntamos a adultos estadounidenses: ¿Qué tan fuertes son sus retornos de inversión comparados con el mercado de valores más amplio, como el SP 500?

Los hombres tendían a mostrar uno de los peores escollos de la inversión: el exceso de confianza. Eran el doble de propensos que las mujeres a afirmar que sus rendimientos superaban al mercado estadounidense en general.

Casi una cuarta parte (22%) de los encuestados varones afirmó que obtiene una rentabilidad superior a la del SP 500. En comparación, solo el 11% de las mujeres opinaba lo mismo. Este exceso de confianza puede tener graves repercusiones.

En psicología social, esto se conoce como superioridad ilusoria. Todo el mundo quiere ser el mejor y, a menudo, la gente cree que posee las habilidades necesarias para estar por encima de la media, ya se trate de conducir un vehículo o de invertir. Pero es matemáticamente imposible que la mayoría de la gente esté por encima de la media. Eso significa que muchas personas que creen que poseen habilidades superiores se están sobrevalorando.

Y las investigaciones han demostrado que este sesgo puede conducir a un comportamiento de inversión potencialmente destructivo. Por ejemplo, un estudio realizado por Terrance Odean, profesor de la Escuela de Negocios Haas de Berkeley, descubrió que los hombres negociaban un 45% más que las mujeres en la década de 1990, lo que reducía sus rendimientos. Odean creía que este comportamiento se debía al exceso de confianza. En un artículo que escribió con Brad B. Barber, los dos explicaron que esta tendencia a menudo puede conducir a un exceso de operaciones y a mayores costos de transacción, lo que puede afectar negativamente a cualquier resultado final.

En realidad, las mujeres inversionistas obtienen mejores resultados que los hombres

Aunque los hombres son más propensos a pensar que son mejores inversores que el promedio, las investigaciones sugieren que las mujeres inversoras en realidad superan a los hombres. Un estudio de 2017 realizado por Fidelity Investments descubrió que, en promedio, las mujeres superan a los hombres en 40 puntos básicos, o 0,4%, por año. Puede parecer una diferencia menor, pero con el tiempo puede tener un impacto significativo en los retornos.

Fidelity también descubrió que, incluso en un nivel básico, las mujeres invertían más y de manera más constante. Por ejemplo, las mujeres “ahorraban un porcentaje mayor de sus salarios que sus homólogos masculinos en todos los niveles salariales”, a pesar de considerarse inversores menos astutos.

Fidelity señala que “muchas de las características que algunos consideran inherentes a las mujeres son en realidad factores que pueden ayudar a las mujeres a obtener una rentabilidad sólida de sus inversiones”. Por ejemplo, las mujeres tienden a asumir menos riesgos que los hombres y, en general, eligen planes más diversificados. Y, como ilustran los resultados, la coherencia es claramente superior a la bravuconería cuando se trata de invertir.

Las mujeres buscan ayuda de expertos; los hombres prefieren hacerlo ellos mismos

Decidir quién será responsable de los ahorros de toda su vida es una decisión profundamente personal. Teníamos curiosidad por saber en qué se diferencian hombres y mujeres en este importante tema, así que les preguntamos.

Más de la mitad (59%) de los encuestados varones dijeron que preferirían gestionar sus propias inversiones. Esto puede deberse a que los hombres creen que pueden controlar los resultados de las inversiones más de lo que realmente lo hacen. En otras palabras, podrían sobreestimar sus habilidades para determinar las mejores oportunidades o enfoques de inversión.

Por el contrario, y siguiendo la línea de la percepción clásica de los roles de género, las mujeres están más dispuestas a pedir ayuda. En general, el 47% de las mujeres dijeron que preferirían que un asesor financiero se encargara de sus inversiones. Eso podría explicar sus rendimientos mejores o más constantes. Indica una mayor autoconciencia, un mejor sentido de sus fortalezas y limitaciones, lo cual es un aspecto clave para obtener buenos resultados como inversor.

Los hombres asumen más riesgos financieros

Los hombres, tradicionalmente, tienden a ser más aventureros, pero ¿cómo afecta eso a lo que invierten?

Para averiguarlo, les pedimos a los encuestados que calificaran su nivel de confianza en diferentes clases de activos. Las respuestas se cuantificaron en una escala de 5 puntos (1 = Nada seguro, 2 = Solo un poco seguro, 3 = Algo seguro, 4 = Moderadamente seguro, 5 = Muy seguro). A continuación, se muestra la comparación entre hombres y mujeres.

Descubrimos que los hombres optaban por activos menos seguros, como las acciones: el 21 % de los hombres encuestados dijo que confiaba mucho en las acciones como inversión a largo plazo, mientras que solo el 5 % de las mujeres pensaba lo mismo. Las mujeres preferían activos menos volátiles, como los bienes raíces. En general, el 19 % de las mujeres encuestadas dijo que confiaba mucho en los bienes raíces, significativamente más que en cualquier otra clase de activo.

Debido a que los hombres prefieren las acciones, están más representados en el mercado de valores.

Casi tres de cada cuatro hombres encuestados informaron que están invirtiendo en el mercado de valores. Mientras tanto, poco más de la mitad de las mujeres informaron que lo están haciendo. Y aunque los hombres asumen más riesgos, eso no siempre es malo. La cautela excesiva puede costarle caro a los inversores. El mercado de valores ha generado históricamente un rendimiento anual promedio del 10%, mientras que los activos más seguros como el oro han tenido un rendimiento de aproximadamente el 8% y los bonos gubernamentales a largo plazo han tenido un rendimiento del 5% al ​​6%. Mientras tanto, el efectivo se ha depreciado debido a la inflación. Para las personas con un horizonte de inversión a largo plazo, una cartera demasiado conservadora no generará suficiente crecimiento para alcanzar sus objetivos de jubilación.

La mayor tolerancia al riesgo de los hombres no solo afecta a los tipos de valores en los que invierten, sino también a la forma en que gestionan sus inversiones. Un informe de Nasdaq de 2016 concluyó que las mujeres adoptan un enfoque de inversión más a largo plazo: “Por naturaleza, las mujeres tienden a centrarse en el futuro y en lo que les espera, ya sea en las relaciones o en el dinero… Esto consiste en construir una estrategia de inversión bien pensada y ceñirse a ella, incluso en sus altibajos”.

Por el contrario, los hombres no dejan que sus inversiones crezcan por sí solas. Creen que pueden superar el rendimiento del mercado, por lo que ajustan su estrategia de inversión con mayor frecuencia en función de las fluctuaciones del mercado a corto plazo, incluso para planificar la jubilación. En otras palabras, dejan que sus emociones los dominen. Y como señala el informe, “la investigación económica ha descubierto que una estrategia pasiva suele superar a una activa a largo plazo, por lo que tiene sentido que los hombres tengan un 25% más de probabilidades de perder dinero en el mercado. Dicho esto, los hombres tienen un mayor potencial de crecimiento, ya que un mayor riesgo suele significar mayores rendimientos”.

Las mujeres alinean la inversión con los valores

Aquí es donde las cosas se ponen aún más interesantes. Descubrimos que las mujeres están más comprometidas con la idea de la inversión socialmente responsable. La típica inversora femenina podría ahondar más en la misión social de una empresa antes de decidir si invertir o no en ella.

Preguntamos a los encuestados: Si tuviera que invertir en una empresa, ¿qué importancia tendría la misión social de la empresa?

En general, el 49% de las mujeres afirmó que la misión social de una empresa era extremadamente o muy importante para ellas. Solo el 29% de los hombres afirmó lo mismo. Para los hombres, el impacto social de la empresa en la que invierten es menos importante que obtener una rentabilidad sólida.

Tomemos como ejemplo a las grandes tabacaleras. Mientras que casi la mitad de los hombres encuestados no tendrían problemas en invertir en marcas conocidas por producir cigarrillos, para las mujeres fue un rotundo no. Un enorme 81% de las mujeres que encuestamos dijeron enfáticamente que se negarían a invertir en una empresa con una misión negativa o un impacto potencialmente dudoso a largo plazo.

Las mujeres suelen querer alinear sus valores personales con sus inversiones. Tienen más probabilidades que los hombres de invertir en empresas con un impacto social positivo y de evitar las empresas perjudiciales. Consideran la inversión como una forma de hacer realidad sus valores.

Invertir requiere autoconciencia

Los hombres y las mujeres tienden a tener diferentes fortalezas y debilidades en lo que respecta a la inversión. Pero, si bien sus enfoques son muy distintos, ambos sexos pueden aprender lecciones el uno del otro.

Los hombres tienden a pensar que saben más, y este exceso de confianza puede costarles caro. Pueden limitar el impacto de su sesgo de superioridad evitando el exceso de transacciones y mostrando más paciencia, como sus contrapartes femeninas. Si no pueden controlar sus impulsos, entonces tal vez les convenga dejar que su pareja o un asesor financiero gestione sus inversiones.

Las mujeres, por otra parte, son más reacias al riesgo y más receptivas al asesoramiento profesional. Pero el mismo rasgo que les da una ventaja como inversoras también puede perjudicarlas. Demasiada cautela puede ser perjudicial para la creación de riqueza. Pueden beneficiarse más si invierten una mayor parte de sus ahorros en el mercado de valores.

En definitiva, una parte importante de la inversión es el autoconocimiento. Entender cómo nuestros sesgos personales influyen en nuestro comportamiento es clave para el éxito.

Metodología

Este es el tercer informe de una serie de varias partes basada en una encuesta a 1017 adultos realizada entre el 7 de julio de 2019 y el 5 de noviembre de 2019 por Money Crashers. Las respuestas se recopilaron compartiendo la encuesta en las redes sociales, el correo electrónico y los foros en línea ya través deProlíficoServicios de panel. Para el análisis de este artículo, solo se considerarán las respuestas de personas que viven en Estados Unidos (n=919). Los participantes fueron 48% hombres y 52% mujeres.

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